黃金市場上周（12.8~12.12）小幅抬升，美聯(lián)儲(chǔ)釋放擴(kuò)表預(yù)期。金銀比價(jià)的反彈也吸引部分資金流入。

　　市場觀點(diǎn)方面，過往一周（12．8~12．12）黃金市場上周呈現(xiàn)震蕩上行，周內(nèi)市場核心主線圍繞美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議，由于此前市場更多預(yù)期本次為鷹派降息，在上周四會(huì)議結(jié)果披露前，部分資金離場避險(xiǎn)，金銀更多展現(xiàn)為震蕩走勢。上周四美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25BP，并提前開始擴(kuò)表，鮑威爾發(fā)言強(qiáng)調(diào)，關(guān)稅對(duì)通脹是一次性沖擊且勞動(dòng)力市場存在下行風(fēng)險(xiǎn)，表態(tài)比市場預(yù)期更加鴿派，金銀再度恢復(fù)上行。

　　注意到上周內(nèi)公布的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大幅增加，為2021年7月以來最差值，進(jìn)一步佐證了就業(yè)市場的弱勢格局。由于政府停擺，勞工統(tǒng)計(jì)局正在延遲收集10月數(shù)據(jù)，預(yù)期表現(xiàn)也將疲弱。這些都給了FED繼續(xù)維持寬松政策的理由。周內(nèi)特朗普透露下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席或在沃什與哈塞特之間產(chǎn)生，并明確表態(tài)下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席在利率問題上應(yīng)咨詢他的意見，明年整體寬松格局或很難改變。

　　上周內(nèi)金銀比價(jià)的修復(fù)也是吸引資金重新進(jìn)入黃金資產(chǎn)的原因之一，雖然比價(jià)的下行趨勢已經(jīng)形成，但短期或存在向過往三年波動(dòng)區(qū)間反彈的可能。整體看，貴金屬整體投資情緒較高，上漲強(qiáng)度在不同品種之間擴(kuò)散，投資者可考慮淡化交易要素，注重其配置價(jià)值。

　　上周市場動(dòng)態(tài)方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息25BP，并將進(jìn)入擴(kuò)表階段。美聯(lián)儲(chǔ)在12月的貨幣政策會(huì)議后如期宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)還宣布將啟動(dòng)擴(kuò)表程序，通過短期國債購買計(jì)劃調(diào)控市場流動(dòng)性水平。這項(xiàng)技術(shù)性操作將于12月12日啟動(dòng)。首輪操作將購買約400億美元的短期國庫券。

　　美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外增加。截至12月6日當(dāng)周，美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增至23.6萬人，較前一周向上修正后的19.2萬人大幅增加，為2021年7月中以來最大增幅。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：近期黃金波動(dòng)較大，投資黃金基金需充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策。同時(shí)可持續(xù)關(guān)注全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，全球央行購金情況以及相關(guān)政策動(dòng)態(tài)。

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　　投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)謹(jǐn)慎選擇。

　　博時(shí)黃金ETF及聯(lián)接基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：中。

　　風(fēng)險(xiǎn)揭示書

　　尊敬的投資者：

　　基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

　　您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

　　根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，博時(shí)基金做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

　　一、依據(jù)投資對(duì)象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

　　二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

　　三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

　　四、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。博時(shí)基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。 本基金投資范圍為依法發(fā)行上市的股票（含中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）等，科創(chuàng)板股票的特有風(fēng)險(xiǎn)包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)及投資集中風(fēng)險(xiǎn)等。

　　五、【博時(shí)黃金交易型開放式證券投資基金（159937），博時(shí)黃金ETF聯(lián)接A類份額：002610，C類份額：002611】（以下簡稱“本基金”）由博時(shí)基金（以下簡稱“基金管理人”）依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“中國證監(jiān)會(huì)”）許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人網(wǎng)站http://www.bosera.com/index.html進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。