經(jīng)過多年發(fā)展，中國證券市場已經(jīng)發(fā)展成為一個市值21萬億元的大市場。與這個市場市值龐大、公司數(shù)量眾多不匹配的是，除去那些發(fā)行人及利益相關者，這個市場給參與其中的投資者帶來的價值越來越低，證券市場發(fā)展過程中的問題也長期存在。

　　證券市場的改革一直在持續(xù)。上一任證監(jiān)會主席尚福林在任期間，成功完成了股權分置改革，2009年開始啟動了新一輪新股發(fā)行體制改革，發(fā)行市場化的框架開始搭建。

　　從監(jiān)管層擬定的進程上看，A股改革已經(jīng)進入深水區(qū)，市場化是改革的方向，但其中遭遇的問題也很多，諸如獲利者的反對、對自身權利的重新認識。證券市場改革需要一場“靈魂深處的革命”，從根處重新均衡參與各方的利益，而不是一方獨大；也要從此岸出發(fā)，在既定的路徑中逐漸解決放棄行政審批等關鍵問題，防止資本市場過度受害于權力的侵害。

　　近期，證監(jiān)會主導的證券市場改革有加速跡象，使眾多投資者受到鼓舞。市場參與者愿為此建言獻策，我們亦愿為此鼓與呼，當然，我們更期待著那場“靈魂深處的革命”。本專題將以證券改革核心——新股發(fā)行改革為例，呈現(xiàn)證券改革思路及改革難點。

　　去年10月29日，郭樹清正式履新證監(jiān)會主席，截至今日剛好履新百日。

　　今年2月2日，證監(jiān)會主席郭樹清在1月份全國證券期貨監(jiān)管工作會議的發(fā)言稿在《中國證券報》上刊發(fā)。這份發(fā)言稿第一次完整展示了這位新任證監(jiān)會主席的監(jiān)管思路。最初的發(fā)言稿，題目以“堅持穩(wěn)中求進”開頭。在市場人士看來，郭樹清履新后推進證券市場改革驟然提速，新政頻出。

　　數(shù)次提及減少行政審批

　　甫一上任的郭樹清并未立即對證券市場表達看法。2011年10月底上任的他，兩個月后才在公開場合談及證券市場。但在行動上，證監(jiān)會動作密集且有思路可循。

　　2011年11月，證監(jiān)會推出分紅新政，要求上市公司逐步明確各自分紅規(guī)劃；同期，證監(jiān)會通報打擊內(nèi)幕交易、市場操縱案件次數(shù)驟增；11月底，創(chuàng)業(yè)板退市制度的初稿出爐；12月底，新股發(fā)行改革又有新動作，證監(jiān)會要求擬上市公司預披露提前。

　　郭樹清此前被外界視為學者型官員。1988年到1998年間，郭樹清和吳敬璉、周小川、樓繼偉等人幾乎參與了當時經(jīng)濟領域的所有改革，郭樹清與這些人一道被稱為“整體改革論”的主要倡導者和設計者。

　　中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍指出，郭樹清與周小川有類似的理念。在周小川任證監(jiān)會主席期間，雖然股市表現(xiàn)不佳，但不少思路仍得到當前市場人士的贊同。劉勝軍說，周小川任職證監(jiān)會期間，一是讓證監(jiān)會不要干預市場走勢，二是提出審批應該由核準制轉向注冊制。

　　郭樹清在年度監(jiān)管工作會議上的講話中數(shù)次提及減少行政審批。其中在發(fā)行制度改革上，郭樹清稱應以充分、完善、準確的信息披露為中心，弱化行政審批，強化資本約束、市場約束和誠信約束。談及推進行政審批制度改革時，郭樹清稱新一輪改革將堅持市場優(yōu)先和社會自治原則，主動轉變監(jiān)管理念和方式，凡市場機制能夠有效調(diào)節(jié)、市場主體能自主決策、自律組織管理的事項，都要取消行政審批。

　　郭樹清信奉市場力量將帶來改變。他認為，凡對外開放較早的行業(yè)，后來的發(fā)展較好，競爭力較強，銀行業(yè)的對外開放證明了這一點。比較而言，證券市場的中介機構開放則落后很多。此前郭樹清也曾公開談及中國證券市場的中介機構弱小、研究能力不強等問題。

　　在市場人士看來，這一看法可能意味著，引進成熟市場機構、人才和技術的開放將在郭樹清主政期間內(nèi)得到推進。