近期市場對科創板行情的討論開始升溫。一方面一批趨勢牛股持續涌現，另一方面做市商機制將被引入，市場流動性有望進一步改善，制度紅利帶來市場憧憬。機構人士表示，經歷前期的調整后，科創板“性價比”凸顯，未來隨著更多資金涌入，有望迎來“戴維斯雙擊”行情。

　　積極跡象頻現

　　在前期A股市場調整過程中，科創50指數領跌主要寬基指數，科創板新股還一度密集破發，但近期市場對科創板股票的投資熱情明顯改善，不斷出現積極跡象。

　　具體來看，首先是個股行情活躍，涌現出上海誼眾、高測股份、東微半導、拓荊科技等一批趨勢牛股，同時前期的超跌股大幅反彈；其次是北向資金搶籌，Wind數據顯示，本輪A股4月27日反彈以來，截至5月23日，北向資金增持29只科創板個股，中微公司、中國通號期間獲北向資金增持數量均超500萬股；第三，制度紅利不斷釋放，證監會發布《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》，將在科創板引入股票做市商機制。機構普遍認為，做市制度有助于改善科創板流動性不足的問題，交易活躍度將提升。

　　中信證券金融產業首席分析師田良表示，預計科創板引入做市制度后的日均換手率有望提升10%至15%。

　　5月20日，上海證券交易所和中證指數有限公司發布公告，將于2022年6月13日發布上證科創板芯片指數。這是繼科創50、科創信息、科創生物后又一條表征科創板市場的主要指數，不僅能進一步豐富投資者追蹤和投資的標的，還有望為科創板引入更多的機構資金。

　　基本面趨勢向好

　　從基本面角度看，科創板整體顯示出向好趨勢。“結合2021年年報和2022年一季報數據，不管是營業收入還是凈利潤，科創板的成長性遠優于其他板塊。”開源證券金融工程分析師魏建榕認為，從市盈率及歷史分位水平來看，科創50指數的估值與盈利水平的匹配度位于主要寬基指數的較低水平。

　　科創板公司整體股本規模較小、股價較高。截至5月24日，61只科創板個股股價超100元，這在一定程度上抑制了流動性。值得注意的是，2021年年報中，不少科創板公司調整了分紅預案，不僅提高了現金分紅金額，而且增加了送轉股。比如，安旭生物將2021年度利潤分配方案，從每10股派發紅利38.8元(含稅)調整為每10股轉4.8股并派發紅利38.8元(含稅)。

　　“統計顯示，2021年科創板股票的平均每股股利(稅前)為近三年的最高水平。”魏建榕表示，該數據在2019年為0.33元、2020年為0.35元、2021年為0.44元，這有助于提高科創板股票流動性，激發板塊活力。

　　平安基金翟森表示，經過此前調整后，科創板估值性價比已逐步顯現，下半年是布局科創板公司的良機，重點看好高端元器件、半導體、新能源、軍工、高端制造等細分高景氣賽道的投資機會。(牛仲逸)