盡管5月國內各地房地產市場成交紛紛出現了“紅5月”，但環球經濟走勢的未如理想，美國經濟環境的疲軟和歐債危機的持續發酵，仍增加了外圍經濟的不明朗因素。

　　在外需不振的同時，國內消費表現亦不容樂觀。2012年中國各項經濟增長指標表現亦差強人意，水泥產量、粗鋼產量、發電量和全國稅收總收入同比下降趨勢明顯，一季度中國GDP增速僅為8.1%。 出于對經濟增長進一步放緩的擔憂，政府針對“穩增長、控物價、調結構”的經濟預調微調開始加速。央行5月18日再次下調存款準備金率0.5個百分點。存款準備金率下調，銀行間7天回購利率與SHIBOR亦隨之下降，顯示銀行間流動性寬松，疊加因存準下調造成的貨幣乘數放大效應，使商業銀行信貸能力增強。

　　另一方面，雖然銀行信貸能力得到提高，但受前一輪經濟刺激天量信貸影響，銀行潛在不良貸款風險較高。世聯地產最近發布的研究報告指出，目前金融機構人民幣貸款加權平均利率仍在高位調整，表明銀行對實體經濟惜貸情緒明顯。在資本外流風險猶存的背景下，當前銀行體系流動性壓力需要貨幣政策的適度放松來緩解，預計未來存款準備金率再次下調的可能性較大。隨著寬松加快，預計未來中長期貸款占比會開始上行。另外，持續的流動性改善將對實體經濟尤其是房地產市場形成實質性利好。

　　盡管近期成交在持續回暖，但市場仍處于躑躅中艱難前行的階段。世聯提供的過往數據表明，上門量可以作為成交量的一項先行指標，兩者相關性非常強。4月和5月上旬的上門量預示著整個5月份成交比較樂觀。從五月前兩周的市場成交數據看，一線城市除深圳成交面積較4月份前兩周下降15%之外，上海環比增長36%，北京環比增長21%，廣州環比爆發式增長76%。總而言之，世聯監測的35個城市的數據顯示，5月前兩周除小部分城市環比小幅下跌之外，其他城市均環比上漲，部分城市更是呈現爆發式的增長，五月銷售已紅了半邊天。

　　世聯重點監測的28個城市的降價數據也相應地反映出“成交量是價格的領先指標”，隨著3-5月成交量的攀升，降價樓盤數量增速呈現放緩的趨勢，降價幅度趨于收窄，2012年以來新增的降價樓盤有67.4%的降價幅度小于15%。但是，由于當前房企庫存高企，去化速度不算理想，本輪去庫存進程較2008年要長，加上房企資金鏈依然偏緊的局面，據此，研究人士判斷今年全年房價難以得到實質性的上漲。

　　世聯研究人士認為，歐債危機的影響是中長期的，全球經濟存在較大的不確定性，中國經濟面臨著較大挑戰。分析人士認為，外需萎縮帶給中國經濟較大的負面影響。近期避險心理重現，中國仍面臨著資本外流的挑戰；其次，中國加快了預調微調的步伐，銀行間流動性持續好轉，但是對于實體經濟的惜貸情緒仍存。政策仍存在進一步寬松的空間；由于房地產市場5月的成交較為樂觀，對價格的支撐作用也已經體現，房價超跌的可能性較小。7、8月淡季推盤量較小，預計成交量將環比回落。全年成交量最高點在9、10月。（中新網）