證券日報記者 毛藝融

　　近日，多家外資機構發(fā)聲看好中國資本市場。高盛、摩根大通、瑞銀等國際投行相繼發(fā)布報告，在中期維度上繼續(xù)看好中國股市表現(xiàn)，認為當前市場已進入更具持續(xù)性的上行趨勢。

　　這一樂觀判斷的背后，是外資機構對中國資產(chǎn)的深入調(diào)研。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，今年以來已有748家外資機構合計調(diào)研A股公司5888次。匯川技術、邁瑞醫(yī)療等來自新能源、高端醫(yī)療、機器視覺等細分領域的龍頭獲得關注。

　　從陸續(xù)披露的三季報可以看出，合格境外機構投資者(QFII)積極加倉優(yōu)質(zhì)A股公司，如摩根士丹利增持思源電氣股份有限公司，法國巴黎銀行增持南京銀行股份有限公司，顯示出外資機構對中國資產(chǎn)的長期配置意愿。

　　高盛中國股票策略團隊在10月22日發(fā)布的研報中提到，目前中國股市將步入更具持續(xù)性的上行趨勢，預計主要股指到2027年底將上漲約30%。摩根大通中國股票策略團隊也表示，看好滬深300指數(shù)未來一年的表現(xiàn)。

　　外資機構一致認為，企業(yè)盈利能力持續(xù)改善、市場估值重新定價等多重利好因素下，市場的長期可投資性顯著提升。

　　企業(yè)盈利增長提速。高盛認為，人工智能(AI)改寫了盈利格局、AI資本支出帶來的盈利提振效果日益顯現(xiàn)；“反內(nèi)卷”舉措為企業(yè)盈利增長注入新動力；企業(yè)“出海”彰顯了中國日益增強的競爭力，這些因素共同將趨勢性每股盈利增速提升至約12%。

　　聯(lián)博基金市場策略負責人李長風認為，A股市場正朝著更加健康、可持續(xù)的發(fā)展方向邁進。投資者無需過度關注短期市場波動，而應聚焦具備持續(xù)盈利增長能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，力爭把握中國股市長期發(fā)展的歷史性機遇。

　　企業(yè)估值提升空間較大也是外資機構看好中國資產(chǎn)的重要原因。摩根大通表示，從估值角度看，醫(yī)療保健服務、金融及文教娛樂等領域的龍頭公司當前股價相較于其2010年以來的估值中位數(shù)處于相對合理區(qū)間，未來估值還將提升。高盛認為，中國股市相對于全球其他股票市場長期存在估值折讓，美聯(lián)儲政策放松等也對股票估值構成利好。

　　在布局方向上，布局科技與“反內(nèi)卷”領域成為外資機構的共識。

　　瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊分析稱，近期大科技板塊的股價回調(diào)已部分釋放了倉位擁擠的風險。同時，融資折算率的調(diào)整在技術上的實際影響非常有限。當前市場的杠桿水平總體可控，并未出現(xiàn)過熱跡象。

　　“中國科技股吸引力正在上升。”富達國際相關基金經(jīng)理認為，中國已在電動汽車、電池、機器人等科技領域處在領先地位，未來，中國的科技生態(tài)系統(tǒng)有望進一步完善。

　　摩根大通表示，人工智能、機器人和先進制造等主題年初至今已被充分捕捉，看好“反內(nèi)卷”主題的后續(xù)表現(xiàn)。

　　此外，高股息的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也受到青睞。富達國際認為，中國致力于提升股市吸引力，監(jiān)管機構著力推動企業(yè)通過回購股份和增加派息回饋股東，近年來中國上市公司變得更加注重股東回報，對投資者而言，市場吸引力有所提升。