這兩天市場(chǎng)表現(xiàn)真挺一般的，指數(shù)、中位數(shù)可能沒(méi)咋跌，但一些熱門方向那是砸的人七葷八素的。

　　比如被光模塊綁架的創(chuàng)業(yè)板指，今天跌2%，比如最近大熱的商業(yè)航天，今天跌1%。

　　這些方向就是這樣，彈性超級(jí)大，幾個(gè)月前介紹過(guò)的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（代碼159363），159363跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，這個(gè)指數(shù)的前三大重倉(cāng)股就是中際旭創(chuàng)、新易盛和天孚通信，權(quán)重占比超過(guò)50%。

　　倉(cāng)位集中的好處，就是一旦踩中行情，那漲幅杠杠的，比如它上周三剛創(chuàng)新高。

　　光模塊這東西，邏輯比市場(chǎng)想的硬太多了。

　　不管是英偉達(dá)的多次技術(shù)升級(jí)，還是谷歌的TPU路線，對(duì)光模塊的需求都是只多不少，且都需要的是高毛利的光模塊型號(hào)。

　　同時(shí)不管英偉達(dá)、AMD的次高端芯片允不允許向中國(guó)出口，對(duì)光模塊來(lái)說(shuō)，都是加單，都是利好，因?yàn)榫退悴蛔尦隹冢瑖?guó)產(chǎn)芯片也要用。

　　總之AI需求是旺盛的，除非某個(gè)消息既利空國(guó)外AI，又利空國(guó)內(nèi)AI，不然光模塊就是打不倒的小強(qiáng)，總能卷土重來(lái)，再創(chuàng)輝煌。

　　而光模塊這行，我國(guó)優(yōu)勢(shì)很大，全球TOP10我國(guó)占7家，其中中際旭創(chuàng)老大，新易盛老三，華為老四。

　　表格里只有第2、5、8是外國(guó)廠商

　　如果大家看好光模塊，那創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的“含光量”基本是全市場(chǎng)最大，其中創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（代碼159363）規(guī)模最大，成交量最大，對(duì)應(yīng)的場(chǎng)外代碼是A類023407，C類023408。

　　至于159363剩下的倉(cāng)位，有30%到40%分布到計(jì)算機(jī)和傳媒這些偏軟的方向，雖然下游什么時(shí)候漲不知道，但不可否認(rèn)的是下游如今賠率很高。

　　當(dāng)然，這景氣度爆棚的方向，股價(jià)自然也不會(huì)便宜，咱們軟件給的綜合估值也是很高，但不做這些主線就等于沒(méi)經(jīng)歷牛市，所以如果它們能有個(gè)像樣回調(diào)后可能也是上車機(jī)會(huì)。

　　總之買賣上的事情就看諸位自己水平了，我就是單純介紹一些ETF。

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　　1、馬斯克看衰核聚變，今天核聚變概念跌3%。馬斯克看衰核聚變的理由，是他認(rèn)為天上已經(jīng)有太陽(yáng)這么個(gè)能滿足全太陽(yáng)系能源需求的免費(fèi)核聚變反應(yīng)堆了，再在地球上建造小型核聚變反應(yīng)堆屬于資源浪費(fèi)。

　　雖然馬斯克確實(shí)是科技能人，但不代表他沒(méi)有私心。他的SpaceX計(jì)劃明年上市，募來(lái)的錢要投太空數(shù)據(jù)中心。

　　太空數(shù)據(jù)中心和地面數(shù)據(jù)中心是競(jìng)品，太空數(shù)據(jù)中心的核心優(yōu)勢(shì)是可以全天候利用光照，電力成本會(huì)大幅下降，但如果地面數(shù)據(jù)中心的耗電問(wèn)題被核聚變解決掉，那建設(shè)太空數(shù)據(jù)中心的緊迫性自然就會(huì)下降。

　　2、長(zhǎng)春高新最高漲7%，今天漲是因?yàn)楣緞?chuàng)新藥管線有個(gè)BD，首付款+近期開發(fā)里程碑付款1.2億美元，后續(xù)還有最多13.65億美元的里程碑付款+超過(guò)凈銷售額的10%分成。

　　長(zhǎng)春高新也是“茅時(shí)代”的明星股，公司主營(yíng)是做生長(zhǎng)激素的，但因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行，新生兒數(shù)量下降，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出現(xiàn)打破壟斷，被集采，帶狀皰疹推廣不及預(yù)期等諸多利空，熱度和股價(jià)都大不如前。

　　目前公司只在效果好、高價(jià)的長(zhǎng)效水針上還有優(yōu)勢(shì)，但優(yōu)勢(shì)期也很短，因?yàn)橥刑貙毶镆呀?jīng)上市，維昇藥業(yè)的長(zhǎng)效水針馬上上市，還有諾和諾德也在排隊(duì)等審批通過(guò)。根據(jù)國(guó)家集采政策，當(dāng)有3款以上同類型產(chǎn)品上市后，產(chǎn)品就離集采不遠(yuǎn)了。

　　所以這1.2億美元對(duì)公司來(lái)說(shuō)占比不多，在創(chuàng)新藥BD史上也排不上號(hào)，但能證明長(zhǎng)春高新也有創(chuàng)新藥的開發(fā)能力，有助于拔高估值。

　　3、創(chuàng)業(yè)環(huán)保盤中一度漲停，利好是公司收到天津市水務(wù)局19.89億的歷史應(yīng)收賬款。要么說(shuō)這些toG企業(yè)不受市場(chǎng)待見呢，這些企業(yè)你看賬面上的營(yíng)收和凈利潤(rùn)看不出來(lái)啥，該同比增長(zhǎng)還是同比增長(zhǎng)，但實(shí)際上賬上很大一部分都是應(yīng)收賬款，催收難度極大，有很高的壞賬概率。

　　比如創(chuàng)業(yè)環(huán)保的應(yīng)收賬款占比就高達(dá)60%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率只有區(qū)區(qū)的1.07，意味著基本要等一年的時(shí)間訂單才能回收成實(shí)打?qū)嵉默F(xiàn)金，天津水務(wù)局這20億不知道又是欠了幾年的錢。

　　為什么大家都說(shuō)白酒是最好的生意模式，原因就在于酒企幾乎沒(méi)有應(yīng)收賬款，都是先款后貨，沒(méi)有應(yīng)收賬款就不存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、高盛上調(diào)明年銅價(jià)預(yù)測(cè)，從每噸10650美元上調(diào)到11400美元，維持2027年每噸10750美元不變。所以諸位就能看出來(lái)了，高盛對(duì)銅的態(tài)度是短多長(zhǎng)空，理由是AI需求會(huì)在2027年回落。

　　5、淘金計(jì)劃發(fā)車。今天三個(gè)賽道組合中有兩個(gè)發(fā)車金額超過(guò)8000，是今年少有的情況。我們是看好明年行情的，所以每周固定發(fā)車跟投，市場(chǎng)當(dāng)然有可能繼續(xù)下跌，但那也無(wú)礙，定投人都是從從容容游刃有余的。

　　今天就醬，寫完收工。

　　來(lái)源：芝士起源