專題：中央經濟工作會議在北京舉行 業內解讀

　　近日，中央財辦有關負責同志接受中央主要媒體采訪，深入解讀中央經濟工作會議精神。

　　該負責人指出，2025年主要經濟指標符合預期，預計全年經濟增長5%左右、繼續位居世界主要經濟體前列，經濟總量有望達到140萬億元左右。展望明年，面臨的困難挑戰不少，但我國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大等長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變。活躍的要素流動和創新為發展持續注入新動能，投資和消費增速明年有望恢復，產業轉型升級加快，科技和產業創新進入成果集中爆發階段，我國經濟發展前景十分光明。

　　該負責人圍繞繼續實施更加積極有為的宏觀政策、提振消費和擴大投資、建設三大國際科技創新中心、綜合整治“內卷式”競爭、推進高質量就業、著力穩定房地產市場等方面，介紹2026年相關領域的主要部署和新舉措。

　　繼續實施更加積極有為的宏觀政策

　　今年我國首次實施更加積極的財政政策，時隔14年再次實施適度寬松的貨幣政策，為推動經濟持續回升向好發揮了重要作用。2026年，我國將繼續實施更加積極有為的宏觀政策，繼續實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

　　該負責人表示，明年繼續實施更加積極的財政政策。政策力度上，保持必要的財政赤字、債務總規模和支出總量。既著眼當前，用好用足財政政策空間，也為應對未來風險留有余地，確保財政可持續。政策質效上，提高精準性和有效性。優化財政支出結構，強化國家重大戰略財力保障，推動更多資金資源投資于人。統籌用好政府債券資金，更加注重惠民生、擴內需、增后勁。實施時機上，主動靠前發力。合理加快資金下達撥付，推動盡快形成實際支出和實物工作量。

　　2025年我國政府債券規模合計為11.86萬億元，包括赤字率提高到4%左右，對應赤字規模為5.66萬億元；還有4.4萬億元新增地方專項債、1.3萬億元超長期特別國債、5000億元補充國有銀行資本金的特別國債。可以預見到，2026年財政支出依然會維持相當的強度，且會更加注重提高政策實施質量和效能。

　　多位接受21世紀經濟報道記者采訪的分析人士認為，預計2026年赤字率會維持在4%左右，赤字規模進一步提升，地方專項債、超長期特別國債等政府債券規模也會有所增加。

　　“把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，這是今年會議的新提法。”該負責人表示。

　　該負責人指出，2026年貨幣政策將加強前瞻性、科學性調節，保持流動性充裕，保持社會融資條件相對寬松，促進社會綜合融資成本低位運行，與其他政策舉措形成合力，努力推動實現經濟增長、物價回升等目標。貨幣政策工具箱既包括降準降息，也包括其他短期、中期、長期流動性投放工具。明年將靈活搭配、高效運用多種工具，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　中泰國際首席經濟學家李迅雷表示，考慮到今年四個季度經濟增速呈“前高后低”走勢，2026年要實現“十五五”的良好開局，財政政策方面，赤字率可以略微提高些，可以從今年的4%左右提高到4.2%—4.5%，新增地方政府專項債券、超長期特別國債規模可以穩中略升；貨幣政策方面，靈活高效運用降準降息等多種政策工具，預計明年將降準25—50bp、降息10—20bp。

　　制定實施城鄉居民增收計劃

　　2026年在促進居民增收、穩就業等方面，有望出臺系列支持舉措。

　　該負責人表示，要制定實施城鄉居民增收計劃，促進高質量充分就業，繼續提高城鄉居民基礎養老金，持續提升居民消費能力。

　　12月16日，國家發展改革委黨組在《求是》上刊發《堅定實施擴大內需戰略》的文章。該文指出，實施城鄉居民增收計劃，提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重，努力實現居民收入和經濟增長同步、勞動報酬提高和勞動生產率提高同步。健全社會保障體系，穩步推進基本公共服務均等化，加大生育養育支持力度。

　　國家統計局數據顯示，2013年有居民人均可支配收入數據以來，我國居民收入增速與經濟增速大體相當。比如，2024年全國居民人均可支配收入41314元，較上年名義增長5.3%，扣除價格因素，實際增長5.1%，與2024年GDP的增速5%大致相當。按收入來源來看，2024年全國居民人均工資性收入23327元，增長5.8%，占人均可支配收入比重為56.5%；人均經營凈收入6908元，增長5.6%，占比為16.7%；人均財產凈收入3435元，增長2.2%，占比為8.3%；人均轉移凈收入7644元，增長5.3%，占比為18.5%。

　　中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東表示，要促進工資性收入合理增長，確保勞動報酬與勞動生產率同步提升，通過健全最低工資調整機制、完善薪酬分配制度等措施提升工資水平。要激發市場活力，促進商品和服務價格合理回升，提升中小企業、個體工商戶和農戶的經營性收入。要穩定資產價格，拓展土地流轉收益、股權分紅、租金收入等多元增收渠道，提升居民財產性收入。要夯實社保基礎，加大育兒養老補貼等舉措，提升對低收入群體的兜底保障水平。

　　該負責人表示，明年將繼續強化就業優先政策導向，實施穩崗擴容提質行動，著力促進高校畢業生、農民工、退役軍人等重點群體就業，確保就業大局總體穩定。聚焦高精尖產業與急需緊缺、就業容量大的行業，開展更多專項培訓。加強靈活就業和新就業形態勞動者權益保障制度建設，鼓勵支持參加職工保險。營造公平就業環境，努力消除性別、年齡等就業歧視和不合理限制。

　　提振消費、擴大投資

　　今年我國內需總體保持穩健，前三季度內需對經濟增長貢獻率達到71%。擴大內需是2026年排在首位的重點任務。

　　該負責人表示，當前，我國正在從以商品消費為主轉向商品消費和服務消費并重，一些領域商品消費增速放緩，但文旅、養老、托育等服務消費需求旺盛。要擴大優質商品和服務供給，大力發展消費新業態新模式新場景，培育壯大家政、旅居康養等萬億級消費新增長點。要有效釋放消費需求潛力，持續清理不合理限制措施，支持有條件地區推廣中小學春秋假，把職工帶薪錯峰休假落實到位。打造“購在中國”品牌，釋放入境消費巨大增量空間。

　　12月17日，申萬宏源首席經濟學家趙偉在中國人民大學舉辦的“中國宏觀經濟論壇（CMF）”分析會上表示，促進居民消費可以從四個方面發力，一是提高居民收入。二是讓大家有更多閑暇時間。因為當我國人均GDP超過1萬美元之后，商品消費彈性收窄，服務消費的空間進一步打開。服務消費和商品消費很大不同在于，服務消費的消費者和生產者是面對面的，因此需要有閑暇時間。三是拓展消費場景。四是提供優質的消費產品或服務。

　　當前投資出現下滑，但是我國人均資本存量水平還比較低，且在科技創新、產業升級、基礎設施、改善民生等方面依然有較大的投資空間。

　　該負責人表示，明年要著眼惠民生增后勁，推動投資止跌回穩。要把投資于物和投資于人相結合，統籌提振消費和擴大投資，加快建設停車場、充電樁、旅游公路等消費基礎設施，提高養老、托育、醫療等民生類投資比重，高質量推進城市更新，著力擴大有效投資。要有效發揮政府投資帶動作用，用好中央預算內投資、超長期特別國債、地方政府專項債券等資金，優化實施“兩重”項目，靠前實施具備條件的“十五五”重大項目，發揮重大工程牽引帶動作用。要激發民間投資活力，落實好進一步促進民間投資發展的若干措施，支持民營企業參與鐵路、核電等領域重大項目，引導民間投資向高技術、服務業等新賽道拓展，以更實舉措增強民間投資信心。

　　國家發展改革委黨組在《堅定實施擴大內需戰略》一文中指出，我國正處于轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，夯實經濟社會發展基礎支撐，能帶來廣闊投資空間。推進新型城鎮化和鄉村全面振興，實施城市更新、地下管網建設改造以及推動未落戶常住人口享有城鎮基本公共服務問題逐步解決，基礎設施和公共服務投入力度還需加大。關鍵核心技術領域補短板需要不斷增加投資，傳統產業轉型升級對設備更新、工藝換新、數智化轉型等技改投資需求很大，人工智能、生物醫藥、量子信息、未來能源等未來產業發展，都將形成源源不斷的投資發展新動力。

　　（作者：周瀟梟 編輯：張星）