宏觀新聞

　　1、工業和信息化部部長李樂成12月17日在北京會見AMD董事會主席兼CEO蘇姿豐。李樂成表示，希望AMD繼續深耕中國市場，與中國產業鏈上下游企業一道創新成長，實現互利共贏發展。蘇姿豐表示將繼續深化在華投資，進一步加強對華合作，共同促進產業創新發展。

　　2、市場監管總局反壟斷執法一司副司長劉健介紹，近期發布的《互聯網平臺反壟斷合規指引（征求意見稿）》提出了8個新型壟斷風險，為平臺企業提供務實管用的合規指導。例如，有的平臺企業要求平臺內商家銷售商品價格不得高于其他競爭性平臺。指引提示，平臺要求商家“全網最低價”，可能構成濫用市場支配地位或者壟斷協議行為。

　　3、財政部數據顯示，1—11月，全國一般公共預算收入200516億元，同比增長0.8%。1—11月，印花稅4044億元，同比增長27%。其中，證券交易印花稅1855億元，同比增長70.7%。據計算，11月證券交易印花稅同比微增2.26%，環比增長24.86%。

　　4、海南省人民政府發布關于海南自由貿易港正式啟動全島封關的通告，自2025年12月18日起，海南自由貿易港正式啟動全島封關。

　　5、12月16日，深圳中院對深圳市檢察院指控被告人王武彬等27人實施的六起走私銻錠系列案依法進行了公開宣判。其中，對涉案數量最大的主犯王武彬以走私國家禁止進出口的貨物罪判處有期徒刑十二年，并處罰金人民幣一百萬元。

　　6、兩位知情人士透露稱，美國和俄羅斯官員預計將于本周末在美國邁阿密舉行會晤。

　　行業新聞

　　1、中金公司、信達證券、東興證券同日公告，擬由中金公司通過換股方式吸收合并東興證券、信達證券，三家公司股票今日復牌。根據預案，東興證券與中金公司的換股比例為1：0.4373，信達證券與中金公司的換股比例為1：0.5188。

　　2、六部門發布《煤炭清潔高效利用重點領域標桿水平和基準水平（2025年版）》，其中提到，對新建煤炭開發利用項目和有條件的存量項目，推動清潔高效利用水平應提盡提，力爭達到標桿水平。其中還提到，對標國內外煤炭最嚴格污染物排放要求，完善煤炭清潔高效利用標桿水平。

　　3、據自然資源部中國地質調查局，由中國地質科學院科研人員發現并申請的新礦物——鎳鉍銻砷硫化物獲得正式批準，中文名定為金秀礦。

　　4、教育部近日發布加強中小學日常考試管理20條舉措。其中要求，小學一二年級不進行紙筆考試，高中要嚴格控制考試次數。其中還要求，嚴禁向任何組織和個人購買試題、試卷。

　　5、據機構最新調查，隨著汽車產業加速電動化、智能化進程，預計將推升全球車用半導體市場規模從2024年的677億美元左右，穩健增長至2029年的近969億美元，2024-2029復合年增長率達7.4%。

　　6、今年以來，“寶寶類”基金收益率持續走低。據Wind數據，截至12月16日，941只有統計數據的貨幣基金七日年化收益率中位數為1.24%。其中，102只貨幣基金七日年化跌至1%以下，還有300余只貨幣基金七日年化在1%至1.2%之間。

　　7、A股昨日午后上演絕地反攻，A500ETF扛起成交額大旗。截至收盤，5只A500ETF領跑市場，合計成交額合計達452.91億元。整體來看，全市場A500ETF合計成交額達525.75億元，是滬深300ETF合計成交額（169.5億元）的3倍之多。

　　公司新聞

　　1、融創中國在港交所公告，約96億美元現有債務將獲全面解除及免除。

　　2、沐曦股份昨日正式登陸科創板。上市首日收盤時漲幅高達692.95%，按單簽500股計算，打新投資者首日盈利規模近36.26萬元。若以盤中755.15%的最大漲幅測算，沐曦股份單簽最大盈利達39.52萬元。

　　3、美克家居公告，擬收購萬德溙控制權，股票今起停牌。

　　4、協創數據公告，擬投資設立光模塊研發和生產建設項目。

　　5、萬隆光電公告，擬購買中控信息100%股份，股票今起復牌。

　　6、中國中車公告，公司及下屬企業近期簽訂合計533.1億元合同，風電和儲能設備銷售合同約166.5億元。

　　7、上海機場公告，公司及控股子公司與杜福睿和中免簽訂免稅店項目經營權轉讓合同。

　　8、頂固集創在互動平臺表示，參股公司航聚科技研發的WS系列柔性可復用防熱材料已運用于藍箭航天朱雀三號箭體。

　　9、深城交公告，擬定增募資不超過18億元，用于低空、自動駕駛等具身智能交通設備及裝備研發與規模化應用等項目。

　　10、同仁堂公告，未直接或間接持有南極磷蝦油相關報道中提及的四川健康藥業任何股權及投資權益。

　　11、佳緣科技公告，股東擬詢價轉讓324萬股，占公司總股本2.51%。

　　12、北汽藍谷公告，未來計劃在中高端品牌持續布局L3車型，部分L3車型產品目前正處于開發階段。

　　13、聯創電子公告，控股股東籌劃控制權變更事項，股票今起停牌。

　　14、鳳形股份公告，擬購買白銀華鑫75%股權，預計構成重大資產重組。

　　15、華誼兄弟公告，阿里創投及其一致行動人馬云的持股比例降至5%以下。

　　16、博納影業公告，儲備多部電影和劇集項目，同時參投賀歲檔和春節檔期多部作品。

　　17、普路通公告，擬購買樂其開曼100%股份及杭州樂麥8.26%股權，股票今起復牌。

　　18、興民智通在互動平臺表示，通信域控制器目前已在L3、L4無人駕駛汽車Robotaxi、無人物流車上配套。

　　環球市場

　　美股三大指數集體收跌，道指跌0.47%，納指跌1.81%，標普500指數跌1.16%，大型科技股普跌，甲骨文跌超5%，特斯拉、博通跌超4%。納斯達克中國金龍指數收跌0.73%，熱門中概股多數下跌。

　　WTI原油期貨收漲1.21%，報55.94美元/桶；布倫特原油期貨收漲1.29%，報59.68美元/桶。

　　COMEX黃金期貨收漲0.9%，報4371.4美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲4.92%，報66.44美元/盎司。

　　谷歌據悉正與Meta展開合作，以擴大對人工智能芯片軟件支持的范圍。

　　投資機會參考

　　1、NAND閃存短缺將明顯加劇，SSD價格將在當前基礎上進一步上漲

　　據行業媒體，存儲巨頭金士頓數據中心SSD業務經理CameronCrandall近日在“TheFullNerdNetwork”播客中表示，未來30天NAND閃存短缺將明顯加劇，SSD價格將在當前基礎上進一步上漲。

　　在AI引爆存儲需求以及行業產能調整等多重因素的影響下，過去幾個月，全球“存儲荒”愈演愈烈。全球存儲巨頭SK海力士警告稱，DRAM（動態隨機存取存儲器）供應短缺狀況將持續至2028年。其比大多數主流投行機構的預測更為嚴峻。此前，包括瑞銀、摩根大通、野村證券在內的國際大行均預測，DRAM短缺將持續至2027年。東北證券表示，海外大廠紛紛將原有中端產能向高端產品進行切換（DDR4轉向DDR5，傳統DRAM轉向HBM），原本中端市場出現大量供給缺口，驅動相關產品價格持續上漲，國產存儲芯片廠商有望借此機會快速搶占市場份額，迎來中高端產品雙重爆發。

　　2、人工智能已從技術探索邁入規模化應用落地開花

　　AI應用商業化加速發展。近日，QuestMobile發布了《2025年新媒體生態盤點》報告。數據顯示，10月AI相關內容用戶滲透率同比增長9.9個百分點，且深度興趣用戶呈年輕化特征，抖音、微博、快手平臺AI插件月活躍用戶規模均已超三千萬級。

　　2025年，人工智能已從技術探索邁入規模化應用落地開花，“AI+應用”不再是前沿概念的代名詞，而是扎根工業制造、金融決策、校園課堂、醫療健康、文化旅游等千行百業的務實實踐。以精準賦能重構行業效率、優化民生體驗，成為激活新質生產力的新抓手。東吳證券認為，從科技浪潮演進角度，終局看AI賦能萬物一定是通過應用端實現，亦即應用端的爆發具有中期確定性，且空間較上游硬件更為廣闊，這一點已經在10年前的“互聯網+”浪潮以及對應的股市行情中得到驗證。

　　【停牌】

　　002931 鋒龍股份

　　002036 聯創電子

　　600337 美克家居

　　【復牌】

　　601059 信達證券

　　601198 東興證券

　　601995 中金公司

　　300710 萬隆光電

　　002769 普路通

　　【品大事】

　　中金公司：正在籌劃吸收合并東興證券、信達證券股票明日開市起復牌

　　中金公司公告稱，公司與東興證券、信達證券正在籌劃由中金公司通過換股方式吸收合并東興證券、信達證券。公司A股股票自2025年11月20日起停牌，于2025年12月18日開市起復牌。本次交易方案尚需公司另行召開董事會再次審議及股東會審議批準，并取得相應批準、核準、注冊或同意后方可實施。

　　萬隆光電：擬購買中控信息100%股份股票明起復牌

　　萬隆光電公告稱，擬通過發行股份及支付現金方式，購買匯格合伙、正泰電器、云吟合伙、智格合伙等17名交易對方合計持有的中控信息100%股份，并向公司實際控制人付小銅發行股份募集配套資金。截至本預案摘要簽署日，標的公司的審計和評估工作尚未完成，本次交易的最終交易價格、股份支付及現金支付比例尚未確定。本次交易預計構成重大資產重組。中控信息是一家國內領先的基礎設施數智化服務商，為城市交通、軌道交通、公路交通、水環境、建筑智能體等基礎設施領域客戶提供數智化技術與產品服務。通過本次跨行業重組，萬隆光電將加快向新質生產力轉型步伐，新增基礎設施數智化業務板塊，增加新的利潤增長點，打造第二增長曲線。公司股票將于2025年12月18日開市起復牌。

　　小崧股份：控股股東擬轉讓9.25%股份控制權將變更

　　小崧股份公告稱，公司控股股東華欣創力與嘉晟時代簽署《股份轉讓協議》，華欣創力擬以協議轉讓方式向嘉晟時代轉讓其持有的小崧股份30，737，862股，占公司總股本的9.25%。轉讓完成后，嘉晟時代將成為公司控股股東，公司實際控制人變更為羅明華、劉凌爽。此次股份轉讓不觸及要約收購，不構成關聯交易。轉讓價格為9.32元/股，總價款為2.86億元。轉讓事宜尚需相關審批程序，存在不確定性。

　　普路通：擬購買樂其開曼100%股份及杭州樂麥8.26%股權股票明起復牌

　　普路通公告稱，擬通過發行股份及支付現金的方式購買CMC等16名交易對方持有的樂其開曼100%股份及劉楷、蔣莉莉等6名交易對方持有的杭州樂麥8.26%股權，并向智都集團、花都壹號發行股份募集配套資金。本次交易預計構成重大資產重組。截至預案簽署日，本次交易相關的審計、評估及盡職調查工作尚未完成，標的資產交易價格尚未最終確定。樂其開曼系投資持股平臺，以杭州樂麥等子公司作為運營主體，為品牌商提供電商銷售服務和數據/技術/營銷等其他服務。本次交易完成后，這種“供應鏈+電商服務”的閉環生態，將為雙方現有及潛在客戶提供從國內外采購、倉儲配送到線上銷售、數據分析的一體化解決方案，拓展服務邊界與提升客戶黏性。公司股票將于2025年12月18日開市起復牌。

　　聯創電子：控股股東籌劃控制權變更事項股票明起停牌

　　聯創電子公告稱，公司控股股東江西鑫盛投資有限公司正在籌劃協議轉讓所持公司部分股權等事宜，可能導致公司控股股東、實際控制人發生變更。公司股票自2025年12月18日起停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。本次股權轉讓事項目前處于意向階段，具體條款尚在磋商，交易結果存在不確定性。

　　鳳形股份：擬購買白銀華鑫75%股權預計構成重大資產重組

　　鳳形股份公告稱，公司擬以發行股份的方式購買廣東華鑫持有的白銀華鑫75.00%股權，并擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。截至本預案簽署日，標的資產審計和評估工作尚未完成，標的資產評估值及交易作價均尚未確定。本次交易預計構成重大資產重組。本次交易后，白銀華鑫將成為公司的控股子公司，進一步豐富公司對于礦山有色行業客戶的服務領域，從上游的礦山采選到后端的危廢處置，圍繞有色金屬采選、冶煉及資源回收利用的不同生產環節，發揮公司有色行業客戶儲備優勢，建立新的業務增長點，加強業務協同，提高綜合盈利能力。

　　超訊通信（維權）：已加強對應收賬款和其他應收款的催收力度

　　超訊通信公告稱，公司股票連續三個交易日內收盤價格跌幅偏離值累計超過20%，屬于股票交易異常波動。公司于2025年12月12日收到監管警示函件后高度重視其中提及的問題，在第一時間召開董事會針對前期會計差錯進行了更正。同時，公司已加強對應收賬款和其他應收款的催收力度，未來將可能采取以貨抵債等多種方式盡快收回相應款項。公司將嚴格按照監管要求和有關法律法規的規定積極整改，及時履行信息披露義務。

　　鋒龍股份：籌劃控制權變更事項股票停牌

　　鋒龍股份公告稱，公司控股股東浙江誠鋒投資有限公司及實際控制人董劍剛正在籌劃公司控制權變更相關事宜，該事項可能導致公司控股股東、實際控制人發生變更。目前各方尚未簽署正式協議，正就具體交易方案、協議等相關事項進行論證和磋商。公司股票自2025年12月18日開市起停牌，停牌時間預計不超過2個交易日。

　　深城交：擬定增募資不超過18億元用于低空、自動駕駛等具身智能交通設備及裝備研發與規模化應用等項目

　　深城交公告稱，擬定增募資不超過18億元，扣除發行費用后的募集資金凈額將用于面向全域智能體協同的交通行業大模型與生態應用、低空、自動駕駛等具身智能交通設備及裝備研發與規模化應用、全球化業務拓展項目及補充流動資金。

　　華勝天成：收到常州仲裁委員會裁決書裁決要求公司向常州高新區管委會退還獎勵資金3500萬元并按照LPR利率的150%支付利息

　　華勝天成公告稱，公司與常州高新區管委會于2019年12月31日簽訂《華勝天成江蘇區域總部暨軟件板塊業務總部項目投資協議》。因疫情、市場環境等諸多方面因素影響，公司未在約定期限內達成投資協議要求，因此常州高新區管委會向常州仲裁委員會申請仲裁。公司近日收到常州仲裁委員會裁決書，裁決要求公司向常州高新區管委會退還獎勵資金3500萬元，并按照LPR利率的150%支付自2024年2月1日起至實際付清之日止的逾期付款利息及律師代理費等費用。

　　同仁堂澄清：未直接或間接持有南極磷蝦油相關報道中提及的四川健康藥業任何股權及投資權益

　　同仁堂公告稱，關注到網絡上有關安徽哈博藥業有限公司生產、北京同仁堂（四川）健康藥業有限公司經銷的南極磷蝦油產品及相關對“同仁堂”品牌的報道，公司針對上述事項進行說明并予以澄清。公司未直接或間接持有四川健康藥業任何股權及投資權益，四川健康藥業不屬于公司下屬子企業。四川健康藥業為公司控股股東同仁堂集團下屬同仁堂健康的控股子公司。公司在關注到相關報道后，已與同仁堂集團積極溝通、了解反映情況。

　　博納影業：儲備多部電影和劇集項目同時參投賀歲檔和春節檔期多部作品

　　博納影業公告稱，公司股票交易價格連續3個交易日內收盤價格跌幅偏離值累計超過20%，屬于股票交易異常波動情況。公司目前經營情況正常，內外部經營環境未發生重大變化。公司業務布局涵蓋電影、劇集及短劇等全內容矩陣，以對社會熱點話題、重大歷史事件和溫暖現實主義題材的敏銳洞察，積極開發相關影視作品。當下，公司儲備了多部電影和劇集項目，涵蓋喜劇、歷史、動作等豐富題材，包括主旋律大片《四渡》《克什米爾公主號》等大制作電影，以及《她殺》《村超》《蠻荒禁地》等多元類型電影。公司同時積極參投了賀歲檔和春節檔期的多部作品。

　　美克家居：擬收購萬德溙控制權股票明起停牌

　　美克家居公告稱，公司正在籌劃通過發行股份及支付現金的方式收購深圳萬德溙光電科技有限公司控制權，并募集配套資金。公司股票自2025年12月18日起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。萬德溙經營范圍包括：線纜及線纜組件、連接器、光電產品及配件、通信測試設備、電子產品的研發與銷售。塑膠制品、五金制品、通用機械設備及配件、機電設備及配件的銷售。光電通信技術研發及咨詢服務；國內貿易，貨物及技術進出口等。

　　協創數據：擬投資設立光模塊研發和生產建設項目

　　協創數據公告稱，公司近日與廣州開發區管委會簽署了《光芯片、光模塊研發和生產建設項目合作協議書》。公司將在廣州開發區，投資光芯片、光模塊研發和生產建設項目，主要從事利用自主芯片研發超低功耗光模塊，適配AI算力中心、超算中心等高端場景業務。本協議書的簽署整體上對公司進入光芯片及光模塊行業有著積極的影響，如此次合作事項簽訂正式協議并順利實施后，預計將對公司未來的經營業績產生積極影響。

　　【做回購】

　　中國中冶：擬回購10億元-20億元A股股份

　　中國中冶公告稱，公司擬以集中競價交易方式回購部分A股和H股股份。其中，A股回購金額不低于10億元（含）且不超過20億元（含），H股回購金額不超過5億元。回購的股份將用于注銷并減少公司注冊資本。此外，公司控股股東及其一致行動人在未來3個月、未來6個月不存在減持公司股份的計劃。

　　鹽津鋪子：擬回購260萬-300萬股回購價格不超過109.32元/股

　　鹽津鋪子公告，擬使用自有資金或自籌資金（含股票回購專項貸款資金等）以集中競價方式回購部分公司已發行的人民幣普通股（A股）股票。本次回購股份的價格為不超過109.32元/股（不超過董事會審議通過本次回購股份決議前三十個交易日公司股票交易均價的150%），擬回購數量不低于2，600，000股，不超過3，000，000股。具體回購數量以回購期滿時實際回購的股份數量為準。回購期限為自公司董事會審議通過本次回購方案之日起不超過6個月。本次回購股份后續將用作股權激勵計劃。

　　華凱易佰：擬回購1500萬元-3000萬元公司股份

　　華凱易佰公告稱，公司擬以集中競價交易方式回購部分發行的人民幣普通股（A股）股票，回購價格不超過17.35元/股，回購資金總額不低于1500萬元（含），不超過3000萬元（含）。回購股份將用于實施股權激勵及/或員工持股計劃。回購期限為自董事會審議通過之日起12個月內。

　　【增減持】

　　華誼兄弟：阿里創投及其一致行動人馬云的持股比例降至5%以下

　　華誼兄弟公告稱，公司股東阿里創投于2025年12月17日通過大宗交易方式減持2952.68萬股，持股比例由3.467799%降至2.403580%。阿里創投及其一致行動人馬云合計持股比例由6.064215%降至4.999996%，不再是公司持股5%以上股東。此次減持有利于公司股權結構穩定，不會對公司正常經營產生不利影響。

　　中侖新材：股東Strai擬減持不超2%公司股份

　　中侖新材公告稱，持有公司9.750%股份的股東Strait Co， Ltd．因自身資金需要，計劃自公告發布之日起15個交易日后的90個自然日內，通過集中競價或大宗交易方式減持不超過800.02萬股，占公司總股本的2.000%，其中任意連續90個自然日內通過集中競價交易減持不超過400.01萬股，占公司總股本的1.000%。減持方式為集中競價交易或大宗交易，股份來源為公司首次公開發行前已持有的股份。

　　【簽大單】

　　中國中車：公司及下屬企業近期簽訂合計533.1億元合同風電和儲能設備銷售合同約166.5億元

　　中國中車公告稱，公司及下屬企業于近期（主要為2025年9月至12月）簽訂了若干項重大合同，合計金額約533.1億元。具體包括風電設備銷售合同和儲能設備銷售合同約166.5億元，動車組高級修合同約120.4億元，城軌車輛、設備銷售及維保合同約111.6億元，機車銷售及維保合同約99.5億元，動力集中動車組銷售合同約22.1億元，客車修理合同約13億元。上述合同總金額約占公司中國會計準則下2024年營業收入的21.6%。