專題：四大證券報精華

　　12月18日（星期四），今日報刊頭條主要內容精華如下：

　　中國證券報

　　“券商航母”合并預案出爐！中金公司、東興證券、信達證券今日復牌

　　12月17日晚，中金公司與東興證券、信達證券同步披露重大資產重組預案，中金公司換股吸收合并兩家公司迎來重大進展，三家公司股票將于12月18日復牌。

　　受存儲芯片短缺影響 筆記本電腦要漲價！

　　近日，有市場消息稱，受存儲芯片產品漲價影響，戴爾、聯想等幾大PC（個人計算機）廠商將上調產品價格。中國證券報記者實地探訪王府井百貨，商場筆記本電腦銷售區的銷售人員表示，確已收到漲價消息。此外，戴爾中國官方銷售人員對記者表示，由于內存漲價，部分產品即將漲價，具體漲價幅度尚不清楚。

　　擬重大資產重組！股價午后大幅拉升

　　12月17日晚，鳳形股份發布《發行股份購買資產并募集配套資金預案》，擬購買廣東華鑫持有的白銀華鑫九和再生資源有限公司75%股權。本次交易后，白銀華鑫將成為公司的控股子公司，鳳形股份將實現從傳統金屬制品產業向新興綠色循環經濟行業的轉型升級。

　　最高690倍回報！沐曦投資人賺了多少？

　　17日，國產GPU龍頭沐曦股份登陸科創板，上市首日股價收報829.9元/股，市值為3320億元，股價在盤中最高觸及895元/股，投資者中一簽（500股）的浮盈最高可達39.5萬元。五年前，沐曦有限（當時名，后簡稱“沐曦”）在天使輪投后估值僅4.80億元，如今估值已漲超690倍，單筆天使輪投資若堅守至今，回報已達690倍。更引人注目的是，私募大佬葛衛東在上市前夕的2025年2月，精準入局，不到一年個人賬戶浮盈已超110億元。

　　上海證券報

　　國產GPU雙雄上市受捧背后“耐心資本”緣何堅定下注？

　　12月以來，國產GPU領域的兩位主要玩家——摩爾線程和沐曦股份，先后叩開了資本市場的大門。這兩家成立均僅5年的公司，正以超預期的市場表現，點燃投資者的巨大熱情。

　　AI時代的耐心資本與產業新紀元

　　當前，AI浪潮正以前所未有的深度與廣度重塑產業生態與投資版圖，而資本市場也以極高的熱情擁抱從基礎設施到前沿應用的各個環節。如何在這場深刻變革中洞察趨勢、平衡風險與機遇，成為投資機構與企業共同面對的關鍵命題。

　　籌劃跨界并購！600337周四停牌

　　12月17日晚間，美克家居（600337）發布公告稱，公司正在籌劃通過發行股份及支付現金的方式收購萬德溙控制權，并募集配套資金。本次交易尚處于籌劃階段。截至公告披露日，萬德溙的估值尚未最終確定。本次交易是否構成重大資產重組及關聯交易尚未確定。公司股票自12月18日開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

　　積極布局具身智能業務 寧德時代官宣：“小墨”上崗

　　12月17日晚，寧德時代介紹，近日，全球首條實現人形具身智能機器人規模化落地的新能源動力電池PACK生產線，在寧德時代中州基地正式投入運行。人形機器人“小墨”已能精準完成電池接插件插接等復雜作業，標志著具身智能在智能制造領域的應用取得里程碑式突破。

　　證券時報

　　中金公司并購兩家券商預案出爐 東興證券換股價格溢價26%

　　中金公司換股吸收合并東興證券、信達證券，迎來重要進展。12月17日晚間，上述3家上市券商同步披露重大資產重組預案。根據預案，此次交易定價以各方董事會決議公告日前20個交易日均價作為基準價格，東興證券、信達證券與中金公司A股的換股比例分別為1∶0.4373、1∶0.5188。此外，這3家券商股票于12月18日復牌。

　　海南封關繪就開放新圖景 上市公司多賽道搶占政策紅利

　　12月18日，海南自由貿易港正式啟動全島封關運作。這座承載著國家對外開放戰略的自貿港，正加速兌現“人享其行、物暢其流”的發展愿景，制度紅利持續釋放，開放活力充分迸發。記者了解到，從免稅零售到物流運輸，從高端制造到現代農業，上市公司已掀起布局熱潮，紛紛搶抓政策窗口期，力爭在這場開放機遇中搶占發展先機。

　　并購重組“黃金時代”來臨 戰略性新興產業領跑

　　2025年，金融強國戰略被寫進“十五五”規劃建議。并購重組對于助推建設金融強國具有重要意義。近日，由證券時報社主辦，五糧液、中泰證券協辦的“第十九屆上市公司價值論壇暨2025新質生產力巡禮宜賓行”在四川省宜賓市舉辦，會上發布了《2025上市公司并購重組報告》，全景式呈現了當前并購市場的新趨勢、新特點，為企業把握并購機遇、防范整合風險提供了指引。

　　特朗普：全面封鎖！油價拉升！

　　油價突然大漲。國際油價周三歐市盤中短線跳漲，美國WTI原油和布倫特原油快速走高，有報道稱，美國正準備對俄羅斯實施新一輪制裁措施，若莫斯科拒絕結束烏克蘭戰爭的和平方案，相關制裁方案最早或本周啟動。

　　證券日報

　　上市公司看“封關”：機遇顯而易見

　　2025年12月18日，海南自由貿易港正式啟動全島封關運作，自貿港建設迎來新起點。全島將建成海關監管特殊區域，實施“一線放開、二線管住、島內自由”政策。在此背景下，多家上市公司有望充分受益于海南自貿港政策紅利和市場機遇。

　　中國人民銀行：金融支持高標準建設海南自由貿易港

　　12月18日，海南自貿港啟動全島封關。自2020年《海南自由貿易港建設總體方案》發布以來，中國人民銀行持續完善與海南自貿港相適應的金融政策和制度體系，扎實做好金融改革發展穩定各項工作，有力支持海南自貿港建設成型起勢。

　　供需兩端發力穩定房地產市場

　　近日舉行的中央經濟工作會議明確提出，“著力穩定房地產市場”。中央財辦有關負責同志日前在解讀中央經濟工作會議精神時進一步表示，從供需兩端發力穩市場。需求端要采取更多針對性措施，充分釋放居民剛性和改善性需求。

　　發揮長期資金作用 社保基金為關鍵領域注入“活水”

　　12月15日，全國社會保障基金理事會（以下簡稱“社保基金會”）召開黨組會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，研究貫徹落實工作。會議強調，要穩妥審慎抓好基金投資運營。緊密跟蹤國內外宏觀經濟和資本市場形勢，科學有效開展資產配置，穩健做好各大類資產投資。充分發揮長期資金、耐心資本作用，在守住安全底線的基礎上，積極服務國家發展需要，更好支持科技創新和產業創新深度融合。