多只貨幣基金近日扎堆發布限購公告，限購額僅1萬元，還有產品直接暫停代銷渠道申購。中國證券報記者關注到，不少基金近兩個月以來密集公告限購、放開限購再限購。據了解，此舉主要是為了防范套利資金“薅羊毛”，盡管監管近期出手規范，但相關行為仍屢見不鮮。在貨幣基金收益率集體走低、多只產品7日年化收益率跌破1%的背景下，套利行為進一步攤薄了貨幣基金投資者的收益，基金公司采取限購以保護持有人利益。

　　● 本報記者 張舒琳

　　貨幣基金紛紛限購

　　12月17日，多家基金公司陸續發布貨幣基金限購公告，甚至有基金產品直接暫停申購。

　　例如，富安達現金通貨幣公告稱，為維護基金份額持有人利益，保障基金的平穩運作，自12月18日（周四）起，暫停該基金在代銷機構的申購（含定期定額投資及轉換轉入）業務，但對于部分銷售機構的申購和轉換轉入業務照常辦理，包括平安銀行等銀行渠道，京東肯特瑞、天天基金、上海利得基金等三方渠道等。此外，基金公司直銷平臺的相關業務也正常辦理。

　　同樣暫停申購的還有天治天得利貨幣基金，自12月18日起暫停該基金代銷渠道的申購、轉換轉入、定期定額投資等業務，但直銷渠道相關業務仍正常辦理。

　　同日，信澳慧理財貨幣基金公告，自12月18日起，對該基金C類份額機構投資者單日限購10萬元。并自12月19日起，將限額恢復為50萬元。

　　12月17日，還有富榮貨幣基金、泓德添利貨幣基金、寶盈貨幣基金等多只產品公告限購，限購額最低僅有1萬元。

　　防范“薅羊毛”套利

　　中國證券報記者注意到，部分基金公司旗下貨幣基金持續數月頻繁限購，即在周四開啟限購，不久后再打開限購，如此循環往復。對此，業內人士表示，此舉是為了提前堵住漏洞，避免套利資金涌進攤薄原基金持有人的收益。

　　在貨幣基金等固收產品投資領域，往往存在利用資金在途時間差進行短期套利增厚收益的現象，美其名曰“貨幣增強”。“投資者在第三方代銷機構申購貨幣基金，正常情況下是T+1日確認申購份額，而資金T+2日到賬基金公司，若遇到節假日，資金長時間‘躺’在代銷機構的銀行托管賬戶上，產生存款收益。也就是說，新進投資者從T+1日起，就開始享受基金投資收益，疊加存款收益。但實際上，T+1日起產生的基金投資收益是原有基金份額產生的收益。相關操作攤薄了原有基金投資者的收益。”一家基金公司市場人士向中國證券報記者表示。

　　法詢金融固收組表示，在此套利過程中，基金銷售機構、中小銀行、基金公司均有受益，唯一受傷的就是貨幣基金投資者。正因為如此，很多基金公司出于保護投資者的角度，會對部分代銷機構的申購進行限制。

　　今年11月，監管機構發布了一則機構監管情況通報，嚴格申購資金交收時間安排。通報表示，對于場外貨幣市場基金，基金管理人應當在基金份額確認日當日10時前將確認數據和資金清算數據發送至基金銷售機構，基金銷售機構應當在基金份額確認日當日16時前將確認成功的申購資金在扣除相關手續費（如有）后劃轉至該基金的注冊登記賬戶。基金注冊登記機構應當及時將申購資金從注冊登記賬戶劃轉至基金財產托管賬戶。

　　“寶寶類”基金收益持續走低

　　今年以來，“寶寶類”基金收益持續走低，多只貨幣基金七日年化收益率已不足1%。Wind數據顯示，截至12月16日，有統計數據的941只貨幣基金7日年化收益率中位數為1.24%。其中，102只貨幣基金七日年化收益率跌至1%以下，還有300余只貨幣基金七日年化收益率徘徊在1%至1.2%之間。

　　截至12月16日，規模最大的天弘余額寶七日年化收益率1.014%，較上周小幅回升。此前，該基金七日年化收益率一度跌至1.001%。

　　天弘余額寶基金經理在季報中表示，存款搬家的現象對銀行在資金端的運用和管理上產生了一些影響，增加了資金流動所產生的摩擦，增加了備付需求，這也使得銀行在貨幣市場的基礎貨幣供應實際下降，加大了在某些關鍵時點貨幣市場利率的波動性。

　　不過，即使貨幣基金收益率處于長期下行趨勢，但受活期存款收益走低、債券及權益市場雙雙波動等因素影響，近期貨幣基金規模不降反增。據中基協數據，截至10月底，貨幣基金總份額達到15.05萬億份，較9月底增長逾3800億份。