自5月28日首次買入萬(wàn)科A股股票以來(lái)，代表公司1320名事業(yè)合伙人的深圳盈安財(cái)務(wù)顧問(wèn)企業(yè)(有限合伙)（簡(jiǎn)稱“盈安合伙”）在二級(jí)市場(chǎng)的增持速度已經(jīng)明顯提速。6月3日晚間，盈安合伙再次斥資約5.21億元增持萬(wàn)科A股，至此，盈安合伙四次增持累計(jì)投入資金約12.45億元，目前持股比例已達(dá)1.34%，躍升為萬(wàn)科第二大股東。按照計(jì)劃，盈安合伙還將繼續(xù)增持萬(wàn)科股票至10%。
京華時(shí)報(bào)記者
潘秀林京華時(shí)報(bào)制圖覃超
“擴(kuò)大版”股權(quán)激勵(lì)
萬(wàn)科公告顯示，6月3日，盈安合伙增持了萬(wàn)科A股6184.23萬(wàn)股，占公司總股本的0.56%，增持的平均價(jià)格為8.42元/股。根據(jù)萬(wàn)科2014年一季報(bào)，盈安合伙目前所持股份已超過(guò)原第二大股東劉元生的1.21%，躍升為萬(wàn)科第二大股東。
據(jù)了解，萬(wàn)科事業(yè)合伙人團(tuán)隊(duì)最終計(jì)劃持有萬(wàn)科10%的股份。萬(wàn)科總股本為110億股，按照6月3日股價(jià)8.4元測(cè)算，所需金額高達(dá)92.4億元。意味著除了目前增持股份外，盈安合伙尚需近80億元的資金。
根據(jù)公告，盈安合伙購(gòu)買萬(wàn)科股票的資金中，其中一部分來(lái)自萬(wàn)科事業(yè)合伙人集體委托管理的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)金集體獎(jiǎng)金賬戶，剩余為引入融資杠桿融得的資金。
從此次合伙人持股計(jì)劃的資金來(lái)源，可以追溯到萬(wàn)科在2010年推出的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)金計(jì)劃。2010年，為落實(shí)股東導(dǎo)向，萬(wàn)科對(duì)原有的業(yè)績(jī)考核體系進(jìn)行調(diào)整，并引入EP（經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)）作為獎(jiǎng)金考核的指標(biāo)。在運(yùn)行3年后，萬(wàn)科經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)金制度基本實(shí)現(xiàn)了初衷，然而，與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的，是房地產(chǎn)板塊股價(jià)的持續(xù)低迷。萬(wàn)科管理層意識(shí)到，僅僅只提高回報(bào)率無(wú)法滿足股東要求。萬(wàn)科總裁郁亮曾表示，股東希望公司能夠更加重視股價(jià)，希望公司推出市值管理機(jī)制，把管理團(tuán)隊(duì)利益和股價(jià)更緊密結(jié)合在一起。事實(shí)上，早在2006年萬(wàn)科就率先推出過(guò)限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，并設(shè)置了極為嚴(yán)格的股價(jià)考核標(biāo)準(zhǔn)，2010年，萬(wàn)科再次推出期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。但這兩次激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施結(jié)果都不盡如人意。去年以來(lái)，在與美國(guó)企業(yè)進(jìn)行合作，及走訪互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)時(shí)所接觸到的合伙人理念，使萬(wàn)科管理層看到了解決這一問(wèn)題的契機(jī)。“過(guò)去萬(wàn)科是職業(yè)經(jīng)理人制度，職業(yè)經(jīng)理人和股東是打工關(guān)系，依靠職業(yè)精神對(duì)股東負(fù)責(zé)，”郁亮表示，但從小米等一些企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，合伙人制度可能是一種更好的利益共享機(jī)制，對(duì)股東負(fù)責(zé)就是對(duì)自己負(fù)責(zé)。
今年4月23日，萬(wàn)科召開(kāi)了合伙人創(chuàng)始大會(huì)，共有1320位員工率先成為首批萬(wàn)科事業(yè)合伙人，與此同時(shí)，萬(wàn)科開(kāi)始籌備事業(yè)合伙人持股計(jì)劃。
一盤(pán)更大的棋
“萬(wàn)科在股權(quán)激勵(lì)方面走了比較長(zhǎng)的道路，事業(yè)合伙人制度的推出，將股東和公司捆綁到一塊兒，而非傳統(tǒng)的單純雇傭關(guān)系，這樣有助于提高職業(yè)經(jīng)理人的發(fā)言權(quán)，在人才波動(dòng)的地產(chǎn)行業(yè)，有助于避免職業(yè)經(jīng)理人的頻繁跳槽，提高企業(yè)的穩(wěn)定性。”蘭德咨詢總裁宋延慶表示。然而，除了在更大范圍內(nèi)激發(fā)經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的主人翁意識(shí)，萬(wàn)科實(shí)質(zhì)上在下一盤(pán)更大的棋。
除了事業(yè)合伙人的增持，萬(wàn)科董秘譚華杰在此前舉行的投資者交流會(huì)上也表示，萬(wàn)科總裁郁亮2013年所獲薪酬，基本已全部買成萬(wàn)科A股票。今年1月和3月，郁亮分別以8.66元/股、7.26元/股的價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)增持了200萬(wàn)股和100萬(wàn)股，分別斥資1732萬(wàn)元和726萬(wàn)元。此外，2013年幾乎所有高管都進(jìn)行了期權(quán)行權(quán)，行權(quán)價(jià)格明顯高于目前的股價(jià)。
同時(shí)，今年3月19至20日，萬(wàn)科第一大股東華潤(rùn)股份增持了萬(wàn)科A股2640萬(wàn)股，占萬(wàn)科總股本的0.24%，增持后華潤(rùn)股份及其關(guān)聯(lián)公司合計(jì)持有萬(wàn)科A股16.52億股，占萬(wàn)科總股份的15%，而且華潤(rùn)還透露未來(lái)12個(gè)月內(nèi)或會(huì)繼續(xù)增持萬(wàn)科。值得注意的是，無(wú)控股股東的萬(wàn)科于3月15日剛剛召開(kāi)了主題為事業(yè)合伙人的會(huì)議，萬(wàn)科總裁郁亮透露，近期已有若干家機(jī)構(gòu)直接和萬(wàn)科“聯(lián)系”（收購(gòu)事宜）。
一直以來(lái)，萬(wàn)科股權(quán)非常分散，管理層持股增加在一定程度上能防止產(chǎn)業(yè)資本的收購(gòu)。
宋延慶告訴記者，作為盈利大戶的上市房企，有很多企業(yè)的股東是外資機(jī)構(gòu)，而且股權(quán)占比較大，某種意義上說(shuō)，廣大購(gòu)房者貢獻(xiàn)的利潤(rùn)有很大一部分間接地被外資機(jī)構(gòu)賺走。為了防止類似的局面，今年一季度，不少房企大股東及高管都通過(guò)增持力挺上市公司及股價(jià)。
在郁亮看來(lái)，事業(yè)合伙人機(jī)制將徹底改變?nèi)f科的管理方式，從金字塔式的組織機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)楸馄交Y(jié)構(gòu)，在合伙人機(jī)制下，投資者和員工之間的利益分享將得到很好的解決。