瑞銀近日在一份報告中指出，受經濟韌性凸顯、利率下行以及人工智能(AI)領域投資持續火熱等因素支撐，美國股市前景依然樂觀。

在這份由瑞銀首席投資官兼美國股票主管David Lefkowitz領銜撰寫的報告中，該行重申了對美股的“積極看法”，并指出“美國股市的宏觀背景依然有利，主要得益于富有韌性的經濟增長、美聯儲降息以及AI投資支出的熱潮”。

瑞銀預測，標普500指數將于2026年6月達到7300點，并在2026年12月進一步攀升至7700點。

同時，該行預計，標普500指數成分股公司每股收益將在2025年達到277美元，同比增長11%;2026年將進一步提升至305美元，增幅為10%。

瑞銀表示，其樂觀預期源于盈利增長、貨幣政策寬松以及AI持續變現三者的共振效應。

該行還提到，今年以來美股市場走勢與基本面保持一致。在美聯儲未加息的背景下，“自下而上的每股收益一致預期變動，與大盤回報率之間呈現出相當顯著的正相關性”。

瑞銀判斷，明年市場環境仍將保持支撐態勢：一方面，加息概率“極低”;另一方面，企業盈利增速有望維持在10%左右的水平。

報告特別強調，2026年的財政和貨幣政策有望提供額外助力——小費與加班稅減免、州與地方稅聯邦抵扣額提高以及近期美聯儲降息等措施，均將對消費者和企業形成利好。

不過，瑞銀也提示了三大關鍵風險點，分別是盈利不及預期、通脹超預期上行以及AI基礎設施領域出現過度投資跡象。但該行同時強調，“上述風險實際發生的概率相對較低”。

在基準情景假設下，瑞銀認為，當前驅動美股上行的核心動力“將持續存在，并推動股市在2026年延續漲勢”。